1、戶用式光伏呈井噴式發(fā)展，未來(lái)飛速趨勢(shì)可延續(xù)

    2017年全國(guó)新增戶用光伏46.5萬(wàn)戶，是2016年的3.1倍。2017年，國(guó)家電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)區(qū)新增接入居民分布式光伏發(fā)電并網(wǎng)戶數(shù)31.5萬(wàn)戶，是2016年新增并網(wǎng)戶數(shù)的4.5倍。新增并網(wǎng)容量307.6萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)208%。

2013-2017年全國(guó)戶用光伏新增戶數(shù)

    戶用單套規(guī)模擴(kuò)大，已經(jīng)達(dá)到9.8kw/戶，未來(lái)有望繼續(xù)提高，直接拉動(dòng)戶用裝機(jī)規(guī)模。2017年，國(guó)家電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)區(qū)新增接入居民分布式光伏發(fā)電并網(wǎng)戶數(shù)31.5萬(wàn)戶，是2016年新增并網(wǎng)戶數(shù)的4.5倍。新增并網(wǎng)容量307.6萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)208%。在國(guó)網(wǎng)范圍內(nèi)，2017年的家用光伏光伏的單套規(guī)模相對(duì)于2016年提高了2.1kW，接近10kW。家用光伏單套容量在逐年增加。

國(guó)網(wǎng)2016-2017戶用光伏安裝情況

    我們認(rèn)為單套規(guī)模在未來(lái)還會(huì)繼續(xù)提升，主要原因是①各種融資方式出臺(tái)，用戶初始投入資金壓力減少；②高效能組件越來(lái)越普及，早期，大企業(yè)均不重視戶用市場(chǎng)。因此戶用市場(chǎng)采用的都是低效光伏組件，以260W、265W為主。而2017年下半年以來(lái)，各大企業(yè)都推出了自有的戶用品牌，將一些高效組件應(yīng)用的戶用領(lǐng)域。隆基樂(lè)葉甚至在戶用端推300W以上的組件；阿特斯計(jì)劃將最新的310W以上的產(chǎn)品應(yīng)用的戶用端。

    2、2020年目標(biāo)36GW，遠(yuǎn)期目標(biāo)500GW，戶用迎來(lái)黃金發(fā)展期

    我國(guó)一些省市出臺(tái)了戶用光伏的發(fā)展規(guī)劃，其中最具代表性的就是浙江的“百萬(wàn)屋頂”計(jì)劃，計(jì)劃在2020年全省建成家庭屋頂光伏100萬(wàn)戶以上，總裝機(jī)容量300萬(wàn)千瓦左右。規(guī)劃制定時(shí)間是在2016年，但是的組件效率與現(xiàn)在相比有較大的差距。因此我們認(rèn)為浙江100萬(wàn)戶的裝機(jī)，平均每戶規(guī)模在6kw左右（考慮到有20萬(wàn)戶的扶貧項(xiàng)目）。因此到2020年浙江省的戶用總裝機(jī)規(guī)模約在6GW。與浙江類(lèi)似出臺(tái)規(guī)劃的還有海南三亞，印發(fā)了《三亞市推進(jìn)農(nóng)村家庭屋頂光伏項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施方案》，力爭(zhēng)到2020年，實(shí)現(xiàn)92個(gè)村民委員會(huì)及已完成屬地化管理的農(nóng)場(chǎng)(居)符合建設(shè)條件的居民家庭屋頂光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)全覆蓋。預(yù)計(jì)總戶數(shù)在6萬(wàn)左右，平均5kw每戶，總裝機(jī)規(guī)模約為3GW。2017年浙江省的GDP貢獻(xiàn)值為5.1768萬(wàn)億元，占全國(guó)GDP總量的6%。未來(lái)戶用式主要發(fā)展區(qū)域還是在中東部地區(qū)，經(jīng)濟(jì)水平較高，用電需求較大的省份。因此我們認(rèn)為到2020年全國(guó)戶用光伏累計(jì)裝機(jī)規(guī)模約為6個(gè)體量的浙江省，即36GW。2017年我國(guó)戶用光伏累計(jì)裝機(jī)規(guī)模約為4GW，2018年預(yù)計(jì)新增裝機(jī)6-8GW，到2020年，戶用光伏上漲空間巨大。

我國(guó)2017-2020年戶用光伏裝機(jī)預(yù)測(cè)

    2015年居民分布式光伏新增并網(wǎng)2萬(wàn)戶，2016年新增并網(wǎng)15萬(wàn)戶，2017年新增并網(wǎng)戶數(shù)46.5萬(wàn)戶，裝機(jī)容量達(dá)到3GW，戶用光伏累計(jì)裝機(jī)規(guī)模約為4GW。2018年我們認(rèn)為戶用式光伏依然會(huì)飛速發(fā)展，預(yù)計(jì)安裝戶數(shù)在60-80萬(wàn)，單戶的裝機(jī)規(guī)模平均達(dá)到10kw，因此2018年戶用光伏的市場(chǎng)空間為6-8GW。我國(guó)疆土遼闊，人口眾多，下面我們分別以房屋面積、戶頭數(shù)和省市規(guī)劃三個(gè)方面來(lái)測(cè)算戶用光伏的整體市場(chǎng)空間。隨著高效組件進(jìn)入戶用市場(chǎng)，單戶的裝機(jī)規(guī)模會(huì)上升，我們按照0.1kw/平方米，10kw/戶（扶貧項(xiàng)目裝機(jī)少于10kw/戶）的假設(shè)，進(jìn)行測(cè)算。

    （1）房屋面積：2016年我國(guó)城市房屋住宅竣工面積為77185萬(wàn)平米、城市房屋住宅施工面積521310萬(wàn)平米（容積率為1.5、按照0.1kw/平米來(lái)計(jì)算）即：77185萬(wàn)平米÷1.5×0.1kw/平米+521310萬(wàn)平米÷1.5×0.1kw/平米=400GW。2015年我國(guó)農(nóng)村房屋住宅竣工面積為79380.2萬(wàn)平米,農(nóng)村房屋住宅施工面積98376.7萬(wàn)平米即：79380.2萬(wàn)平米×0.1kw/平米+98376.7萬(wàn)平米×0.1kw/平米=178GW。我國(guó)戶用分布式光伏市場(chǎng)空間為400GW+178GW=578GW

    （2）戶頭數(shù)：根據(jù)第六次全國(guó)人口普查，全國(guó)共有417,722,698戶頭，其中，家庭戶頭401,934,196個(gè)，集體戶頭15,788,502個(gè)。集體戶頭安裝戶用光伏的可能性比較少，因此我們以家庭戶頭計(jì)算，假設(shè)10%的家庭愿意安裝光伏系統(tǒng)，每戶的安裝容量為10kw即：4.01億戶×10%×10kw/戶=401GW

    目前市場(chǎng)上的戶用光伏報(bào)價(jià)范圍從4.5元/瓦到9元/瓦不等。價(jià)格差距如此的大，第一是因?yàn)槭袌?chǎng)分散，行業(yè)內(nèi)廠商規(guī)模不一，除了一些知名企業(yè)外還存在很多組裝廠商，使用劣質(zhì)的產(chǎn)品，對(duì)行業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響；第二是因?yàn)閼粲霉夥�也有不同的技術(shù)路線和參數(shù)指標(biāo)，采購(gòu)不同規(guī)格的產(chǎn)品，也會(huì)影響價(jià)格。

    由于光伏材料的價(jià)格變化比較快，5-6.5元的每瓦成本僅作為市場(chǎng)參考值，由于廠家和經(jīng)銷(xiāo)商還要在當(dāng)中環(huán)節(jié)獲利，假設(shè)廠商每瓦獲利0.5-1元，經(jīng)銷(xiāo)商每瓦獲利1-1.5元，那么到消費(fèi)的價(jià)格大致是6.5-9元。與現(xiàn)在市場(chǎng)行情基本相符。從各個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格影響因素和未來(lái)趨勢(shì)判斷，我們可以看到未來(lái)戶用式光伏單瓦價(jià)格不一定會(huì)下降，但是發(fā)電效率和安全性是一定會(huì)提高的。戶用光伏作為直接面向消費(fèi)者的產(chǎn)品，具有投資品和消費(fèi)品的雙重屬性，因此市場(chǎng)價(jià)格必然會(huì)有較大差異，產(chǎn)品差異性也會(huì)長(zhǎng)期存在。但是有一點(diǎn)必須提出，戶用式光伏由于較高的單位成本，短期內(nèi)還是需要依靠補(bǔ)貼來(lái)保證收益率。

    我們以山東濟(jì)南一戶安裝了30塊265Wp的高效組件，裝機(jī)容量共7.95KW,系統(tǒng)效率=85%，按照8元/w的系統(tǒng)價(jià)格計(jì)算，需要用戶投入資金約63600元。項(xiàng)目安裝地濟(jì)南地區(qū)全年日平均有效發(fā)電日照時(shí)數(shù)為4.28*365=1562.2小時(shí)（山東屬于日照條件比較好的地區(qū)，可以達(dá)到1500小時(shí)，全國(guó)的平均水平約為1300小時(shí)左右）。假設(shè)組件首年衰減2.5%，之后每年衰減0.6%�？梢运愠鲆粋�(gè)8KW系統(tǒng)，使用一臺(tái)8KW單相機(jī)逆變器，20年累計(jì)發(fā)電量約為20萬(wàn)度，25年的累計(jì)發(fā)電量約23.7萬(wàn)度。

    根據(jù)山東省的分布式光伏補(bǔ)貼政策（一）2018年1月1日起投運(yùn)的“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”模式分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，全電量補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時(shí)0.37元。（二）2018年1月1日起投運(yùn)的“全額上網(wǎng)”模式分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，上網(wǎng)電價(jià)為每千瓦時(shí)0.75元。2017年山東省脫硫煤電價(jià)為每千瓦時(shí)0.3949元。假設(shè)用戶年平價(jià)用電量在3000度。那么用戶用居民電價(jià)為0.5969元/度。

山東地區(qū)“自發(fā)自用，余量上網(wǎng)”和“全額上網(wǎng)”電價(jià)比較

    如果用戶選擇“全額上網(wǎng)”的方式并網(wǎng)，那么每年的收益就是發(fā)電量*光伏標(biāo)桿電價(jià)。大約在第八年就可以收回投資成本，后面的每一年都是凈收益。

    如果選擇“自發(fā)自用，余量上網(wǎng)”，那么戶用的收益來(lái)自于三部分，一是自用的電費(fèi)即3000度*居民用電價(jià)格；二是“余量上網(wǎng)”的收益即發(fā)電量-自用電量（3000度）*當(dāng)?shù)孛摿蛎荷暇W(wǎng)電價(jià)；三是補(bǔ)貼收益，不論是自用還是上網(wǎng)，光伏發(fā)電的總量都會(huì)有國(guó)補(bǔ)（有些地區(qū)還有地補(bǔ)）即，光伏發(fā)電量*（國(guó)補(bǔ)+地補(bǔ)）。地補(bǔ)一般來(lái)講有時(shí)間限制，一般地區(qū)給出鼓勵(lì)是3-5年，因此我們以山東地區(qū)來(lái)測(cè)算，沒(méi)有地補(bǔ)，國(guó)補(bǔ)20-25年。

    可以看到，同樣在第八年左右，就可以收回投資成本，20年的累計(jì)收益約16萬(wàn)元，25年累計(jì)收益約19萬(wàn)元。

    2017年安裝戶用光伏電站選擇的付款方式中，全款安裝比例為41.33%，分期貸款安裝的比例為49.33，另外還有5.33%的用戶是采用“0元貸”的方式安裝。同時(shí)近70%的戶用表示，每期的發(fā)電收益可以覆蓋貸款金額。

戶用光伏電站付款形式

發(fā)電收益是否能覆蓋貸款金額

    從補(bǔ)貼結(jié)算時(shí)間上，我們可以看到2017年執(zhí)行每月結(jié)算的戶用數(shù)比例約是三分之一，就結(jié)算時(shí)間，根據(jù)最新的《分布式發(fā)電管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》。文件中明確提到了享受電量補(bǔ)貼政策的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，由電網(wǎng)企業(yè)負(fù)責(zé)向項(xiàng)目單位（含個(gè)人）按月足額結(jié)算電費(fèi)和轉(zhuǎn)付國(guó)家補(bǔ)貼資金，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)優(yōu)先做好分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼資金使用預(yù)算和計(jì)劃，保障分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的國(guó)家補(bǔ)貼資金及時(shí)足額轉(zhuǎn)付到位。

補(bǔ)貼結(jié)算時(shí)間

    同時(shí)，隨著戶用分布式光伏的高速發(fā)展，越來(lái)越多的商業(yè)銀行認(rèn)可戶用光伏金融屬性，認(rèn)為光伏成為人們相對(duì)穩(wěn)定、可靠的手段。同樣，銀行對(duì)于戶用光伏越來(lái)越認(rèn)可，光伏貸慢慢成為地方商業(yè)銀行的一個(gè)業(yè)務(wù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全國(guó)有41家銀行都推出了不同類(lèi)型的光伏貸款模式。

    多種貸款方式，和補(bǔ)貼按月結(jié)算的政策保障，將進(jìn)一步促進(jìn)戶用光伏行業(yè)的健康發(fā)展。

    光伏的真實(shí)使用壽命也是戶用所擔(dān)心的問(wèn)題之一。很多人對(duì)于20-25年的收益有所懷疑。甘肅省科學(xué)院自然能源研究所太陽(yáng)能基地，在1983年建設(shè)了裝機(jī)容量是10KW的光伏發(fā)電站，至今30多年的歷史了，距離蘭州市區(qū)40公里。當(dāng)時(shí)，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)還非常不成熟，規(guī)模非常小，全國(guó)產(chǎn)量在5MW左右，這批太陽(yáng)能單晶電池板也是由日本京瓷制造，送到甘肅。起初它并不是如今小型屋頂電站這個(gè)樣子，那個(gè)年代，由于基礎(chǔ)設(shè)施不夠完善，榆中地區(qū)好些偏遠(yuǎn)鄉(xiāng)村沒(méi)有通電，就是這批太陽(yáng)能電池板給當(dāng)時(shí)的人民帶來(lái)光明，分布在各家各戶。經(jīng)歷了各種艱辛以及多年的暴曬風(fēng)吹雨打之后，它現(xiàn)在的功率還有7KW。

    1969年，法國(guó)奧德約太陽(yáng)能發(fā)電站是世界上第一個(gè)實(shí)現(xiàn)太陽(yáng)能發(fā)電的太陽(yáng)能電站。雖然當(dāng)時(shí)發(fā)電功率才64千瓦，但它為后來(lái)的太陽(yáng)能電站的研究與設(shè)計(jì)奠定了基礎(chǔ)。1982年美國(guó)建成了一座1000萬(wàn)千瓦的塔式太陽(yáng)熱中間試驗(yàn)電站。國(guó)內(nèi)最早的太陽(yáng)能熱發(fā)電示范電站是南京玻纖院春輝公司與以色列魏茲曼研究院合作的南京江寧區(qū)70kW塔式太陽(yáng)能熱發(fā)電試驗(yàn)工程，于2005年建成并發(fā)電成功。“十一五”期間，在國(guó)家863計(jì)劃支持下，中國(guó)科學(xué)院電工研究所等位于北京八達(dá)嶺開(kāi)始建設(shè)1MW的太陽(yáng)能塔式熱發(fā)電實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目，這是亞洲首座太陽(yáng)能塔式熱發(fā)電技術(shù)應(yīng)用項(xiàng)目。該電站于2010年底實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，每年的發(fā)電量達(dá)到270萬(wàn)千瓦時(shí)。可以看到除去各樣的特殊情況，合格的光伏電站發(fā)電壽命還是有保障的。另外國(guó)家也是對(duì)房屋拆遷過(guò)程中的補(bǔ)償問(wèn)題做了相應(yīng)的政策指導(dǎo)。

    3、戶用光伏的銷(xiāo)售和租賃模式

    縱觀海內(nèi)外市場(chǎng)，戶用光伏經(jīng)營(yíng)商目前主要有兩種經(jīng)營(yíng)模式，銷(xiāo)售模式和租賃模式。各個(gè)企業(yè)會(huì)根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)選擇不同的經(jīng)營(yíng)方式。

    電商模式：在互聯(lián)網(wǎng)和物流高度發(fā)展的今天，電商的B2C和B2B模式受到許多廠商的青睞，網(wǎng)上商城可以提供光伏發(fā)電設(shè)備、整體解決方案、施工安裝和光伏應(yīng)用產(chǎn)品。戶用光伏的電商模式最早在歐洲開(kāi)始盛行，這源于歐洲部分地區(qū)物流發(fā)達(dá)，運(yùn)輸成本較低，倉(cāng)儲(chǔ)便利，通過(guò)網(wǎng)上銷(xiāo)售可以快捷便利低成本的到達(dá)用戶端。這類(lèi)模式得益于歐洲人的消費(fèi)習(xí)慣和動(dòng)手能力。我國(guó)電商和物流在近十年突飛猛進(jìn)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)較好的地區(qū)消費(fèi)習(xí)慣已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)成為一種生活方式，因此也會(huì)愿意嘗試網(wǎng)購(gòu)光伏設(shè)備。國(guó)內(nèi)如電網(wǎng)商城、金屋頂?shù)取?/P>

    分銷(xiāo)模式：與直營(yíng)相比，分銷(xiāo)模式投入較少、效率較高，對(duì)制造商自身人力資源及管理能力的要求較低，因此更具適用性和普遍性。歐洲主要以這種經(jīng)營(yíng)方式為主，我國(guó)主要以設(shè)備廠商為主，如漢能、尚德、隆基和陽(yáng)光電源等，其中也有一部分會(huì)以“分銷(xiāo)+直銷(xiāo)”結(jié)合的經(jīng)營(yíng)模式，即這些設(shè)備廠商一方面通過(guò)分銷(xiāo)，銷(xiāo)售自身的產(chǎn)品，另一方面也建立直銷(xiāo)渠道，完成系統(tǒng)的銷(xiāo)售或安裝。

    直銷(xiāo)模式：在國(guó)內(nèi)主要是指生產(chǎn)商或者經(jīng)銷(xiāo)商組織產(chǎn)品銷(xiāo)售，直接面對(duì)消費(fèi)者的營(yíng)銷(xiāo)手段�？梢詤⒖急ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)，就是一對(duì)一的服務(wù)和推銷(xiāo)，需要經(jīng)銷(xiāo)商每家每戶的去推廣，因此對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的渠道有很高的要求。我國(guó)的光伏企業(yè)絕大部分是TOB的經(jīng)營(yíng)模式，像正泰電器這樣本身就具備優(yōu)秀經(jīng)銷(xiāo)商資源的公司比較少見(jiàn)，大多數(shù)企業(yè)是從“零”開(kāi)始做直銷(xiāo)，因此需要組建經(jīng)銷(xiāo)商團(tuán)隊(duì)，如陽(yáng)光電源在2017年開(kāi)始啟動(dòng)全國(guó)“家用光伏”渠道，多次舉辦經(jīng)銷(xiāo)商簽約暨訂貨大會(huì)，收獲一定的成效。我們認(rèn)為未來(lái)戶用光伏市場(chǎng)會(huì)以“分銷(xiāo)+直銷(xiāo)”的經(jīng)營(yíng)方式為主，從“微笑曲線”的價(jià)值分布，可以看到想要在戶用市場(chǎng)獲取更高的利益，就一定要布局終端市場(chǎng)，因此經(jīng)銷(xiāo)商渠道的布局成為關(guān)鍵。